VUKMIR + SURADNICI pružio je pravnu podršku prema hrvatskom pravu Zagrebačkoj banci d.d. (UniCredit Group) („ZABA“) u vezi s izdanjem internih MREL obveznica njezinom većinskom dioničaru, UniCredit S.p.A. Tim VUKMIR + SURADNIKA na projektu je predvodio partner Ivan Ćuk, uz sudjelovanje partnera Tomislava Pedišića i odvjetnice Tee Cerinski.
Predmetne obveznice izdane su od strane ZABA-e s ciljem usklađivanja s MREL zahtjevima koje je za ZABA-u i njezinu grupu postavilo Jedinstveni sanacijski odbor („SRB“) Europske unije. Ovo je pionirski projekt na hrvatskom tržištu jer predstavlja prvo interno MREL izdanje u Hrvatskoj.
Kao uvodnu informaciju, Direktiva o oporavku i sanaciji banaka (BRRD) propisuje da kreditne institucije osnovane u Europskoj uniji (EU) moraju ispuniti minimalne zahtjeve za vlastita sredstva i podobne obveze („MREL“) kako bi se osigurala učinkovita i vjerodostojna primjena instrumenta sanacije (bail-in). Neispunjavanje MREL-a može negativno utjecati na sposobnost institucija za apsorpciju gubitaka i dokapitalizaciju te, u konačnici, na cjelokupnu učinkovitost sanacije. Ovaj zahtjev dio je nužnih koraka za osiguravanje mogućnosti sanacije institucija. BRRD zahtijeva da se MREL prilagodi specifičnim obilježjima svake banke, uključujući njezinu veličinu, poslovni model, model financiranja i profil rizika, kao i potrebe utvrđene za provedbu strategije sanacije. MREL ciljeve postavljaju sanacijska tijela EU-a, nakon konzultacija s regulatornim nadzornicima, a banke ih moraju ispuniti do kraja prijelaznog razdoblja, ako je primjenjivo. MREL slijedi isti regulatorni cilj osiguravanja dovoljne sposobnosti apsorpcije gubitaka i dokapitalizacije u sanaciji kao i TLAC standard, koji je razvio Odbor za financijsku stabilnost (FSB) za globalno sistemski važne banke.